마이클 세일러의 비트코인 전망
최근 비트코인 가격이 큰 폭으로 하락하는 가운데, 마이클 세일러(Michael Saylor) 마이크로스트레티지 창립자이자 전략 고문이 CNBC 인터뷰에서 자신의 입장과 전망을 명확히 밝혔다. 그는 비트코인의 변동성은 항상 존재해왔으며, 이번 폭락도 그 일부일 뿐이라고 설명한다. 세일러의 견해를 중심으로 비트코인의 현재 상황과 미래를 짚어본다.
1. 비트코인의 역사적 가격 변동과 장기 상승률
세일러는 지난 5년간 비트코인이 6차례 심한 조정을 겪었으나 연평균 약 50%씩 상승해왔다는 점을 강조한다. 예를 들어, 14개월 전 비트코인 가격은 약 5만 5천 달러였으나 현재는 9만 4천 달러까지 올랐다. 그는 이런 가격 상승이 일반 투자자의 기대치를 훨씬 뛰어넘는 기록이라 말한다. 또한 마이크로스트레티지 주식은 같은 기간 동안 나스닥의 엔비디아와 맞먹는 71% 상승률을 기록했으며, 이는 S&P 500 내에서 가장 좋은 성과 중 하나라고 덧붙인다.
2. 변동성은 필연적, 4년 이상의 장기 투자 필요성
비트코인의 가격 변동성은 '로켓을 타고 가는 것'에 비유하며, 투자자가 이를 감내해야 한다고 말한다. 실제로 비트코인은 투자자에게 최소 4년 이상의 시간적 여유를 요구하며, 이 기간 동안 시장의 변동성을 견딜 준비가 되어 있어야 한다고 조언한다. 그는 현재 가격 수준이 강한 지지 기반을 형성했다고 보고 있으며, 과도한 레버리지와 일부 초기 투자자들의 매도 압력이 대부분 해소된 상태임을 짚었다.
3. 마이크로스트레티지의 재무 건전성
세일러는 회사의 비트코인 구매에 따른 부채가 1.15배 이하로 매우 낮은 레버리지 상태이며, 부채 만기도 4년 반 이상 남아 있어 단기적 위험이 적다고 설명한다. 만약 비트코인 가격이 80% 하락해도 회사는 충분한 담보를 유지하고 있어 재무적 위기는 없다고 강조한다. 또한 회사는 주식 증폭을 위해 우선주를 활용하며, 이는 채무 불이행 가능성과 무관한 형태라고 언급했다.
4. 캐시 우드와 스테이블코인에 대한 견해
캐시 우드가 제시한 2030년 비트코인 가격 120만~150만 달러 전망에 대해서는 긍정적으로 보면서, 스테이블코인의 성장과 거래 확대가 비트코인 사용 사례를 일부 제한할 수 있다는 의견에 반박했다. 세일러는 디지털 자산 경제를 크게 두 부분으로 나누어 설명했다.
- 비트코인은 디지털 금 같은 '디지털 자본'이며,
- 이와 별개로 스테이블코인과 토큰화된 자산 등이 포함된 '디지털 금융' 부문이 존재한다.
그는 두 영역이 경쟁 관계가 아니라 상호 보완적이고 다른 목적을 가진 시장이라고 보며, 부유한 투자자들은 통화를 보유하기보다는 자본 자산을 선호한다고 했다.
5. 비트코인 투자 현황과 전략
현재 세일러는 평균 약 74,000달러에 비트코인을 지속 매수 중이며, 현재 마이크로스트레티지는 네트워크 지분 약 3.1%를 보유하고 있다. 그는 비트코인은 신뢰할 상대 없이도 글로벌 디지털 경제의 일부를 소유할 수 있는 유일한 상품이기 때문에, 4년 이상 투자할 여유가 있는 사람에게 최적의 자산이라고 강조한다.
한편, 투자 기간이 짧은 경우에는 마이크로스트레티지가 개발한 디지털 신용 상품을 추천하며, 이는 비트코인의 변동성을 크게 줄여 안정적인 수익을 목표로 한다고 설명했다.
마이클 세일러의 이번 인터뷰는 비트코인이 가진 높은 변동성에도 불구하고, 장기 투자 가치와 디지털 자본으로서의 중요성을 다시 한 번 부각시키는 내용이었다. 그의 구체적 재무 구조 설명과 시장 환경 분석은 투자자들이 비트코인 가격 급락 시점에서 어떻게 대비해야 할지에 관한 유용한 인사이트를 제공했다.
마이클 세일러 인터뷰 전문 번역
비트코인이 올해 말까지 15만 달러에 이를 것으로 기대했는데, 최근 10월 이후 변화가 있었는지 궁금합니다. 현재 비트코인 가격은 약 9만 4천 달러 수준이며, 마이클 세일러가 여기에 있습니다. 전략 창립자이자 집행 의장입니다. 안녕하세요. 어떻게 생각하십니까? 연말까지 15만 달러 전망이 맞을까요?
다들 달나라로 가길 원하지만, 로켓을 타려면 G-포스를 견딜 준비가 되어 있어야 합니다. 지난 5년간 비트코인은 6번의 혹독한 조정을 겪었습니다. 13개월 전으로 돌아가면 약 6만 8천 달러였고, 트럼프 당선 이후 5주 만에 6만 8천 달러에서 10만 6천 달러로 급등했습니다. 14개월 전에는 약 5만 5천 달러였으며, 14개월 만에 5만 5천에서 9만 4천 달러로 오른 것은 어느 투자자의 기대치를 웃도는 성과입니다.
5년 평균 연간 수익률은 약 50%입니다. 금과 S&P 500는 자본 비용이 14%로 설정되어 있습니다. 제 회사 전략은 71% 상승하며 엔비디아와 같은 성과를 보였습니다. S&P 500 내 다른 주식 중 이렇게 좋은 성과를 낸 곳은 없습니다.
비트코인 투자자라면 변동성은 피할 수 없는 요소이며, 최소 4년 투자 기간을 가져야 합니다. 가격을 보면, 현재 이 수준에는 강한 지지대가 형성되어 있다고 느낍니다. 시스템 내 레버리지도 많이 감소했습니다. 초기 투자자들은 10만 달러 수준에서 매도했습니다. 이 수준에서 견고함을 느끼며, 기반을 다지고 반등할 것이라고 봅니다.
최근 몇 주간 발생한 변화와 거시경제 환경 변화로 연말 예측은 쉽지 않지만, 제 관점은 비트코인이 금과 S&P 500를 능가할 것이라는 점입니다. 비트코인은 디지털 자본이며, 장기 투자자에게 적합한 자산입니다.
회사의 자금 구조와 부채 상황을 보면, 레버리지는 1.15배 미만으로 아주 작으며 부채 만기는 4년 반 이상 남아 있습니다. 따라서 당분간 위험 요인은 없고, 비트코인이 80% 떨어져도 담보는 충분하며 회사는 안정적입니다. 회사는 우선주를 활용해 보통주를 증폭시키는 전략을 펼치고 있습니다. 우선주는 지급 의무가 아닌 배당 지급이며, 디지털 신용 판매로 인해 채무 불이행 위험은 없습니다.
최근 캐시 우드가 2030년까지 비트코인 가격 목표를 150만 달러에서 120만 달러로 조정했습니다. 그녀는 스테이블코인 사용 증가가 비트코인의 일부 활용을 잠식할 수 있다고 했습니다. 이에 대해 저는 디지털 자산 경제가 폭발적으로 성장하며 두 영역으로 나뉜다고 봅니다.
절반은 비트코인 기반의 디지털 자본, 즉 디지털 금입니다. 디지털 자본 위에 디지털 신용 상품 같은 쉬운 비즈니스가 있습니다. 나머지 절반은 증명 방식 네트워크 위의 디지털 금융, 예컨대 이더리움, 솔라나, BNB 등이며, 여기서는 토큰화된 화폐, 스테이블코인, 증권, 현실 자산 등이 운영됩니다. 스테이블코인은 수백억에서 수조 달러 규모로 성장할 것이나, 디지털 자본과 경쟁하지는 않습니다.
부유한 사람들은 화폐 대신 주식, 부동산, 자본 자산을 선호합니다. 현재 비트코인 가격에서 우리는 적극 매수 중이며, 다음 매수 내역은 월요일에 공개할 예정입니다. 지난 1년간 혼합 평균 약 7만 4천 달러에 매수했습니다. 4년 이상 투자할 돈이 있고, 아무도 믿지 않고, 중개자 없이 글로벌 디지털 경제 일부를 소유하고 싶다면 비트코인을 사야 합니다.
주식 투자자이고 디지털 신용 및 자본에 베팅하고 싶다면 MSTR 같은 주식을 사는 게 낫습니다. 12주 이하 투자자라면, 변동성을 낮춘 디지털 신용 상품을 선택하는 게 좋습니다. 예를 들어 우리는 8에서 28 사이 변동성을 가진 상품을 제공합니다. 심각한 수익률을 원한다면 신용 상품을, 안정성을 원한다면 비트코인 또는 주식을 추천합니다.
